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全球油籽45周综述:贸易战风云变幻,油籽价格涨跌互现

            截止到2018年11月9日的一周,全球油籽价格互有涨跌。一方面,美国农业部供需报告显示美国大豆供应创下历史新高,油籽收获的季节性压力显现,南美大豆播种工作进展顺利,以及国际原油期货持续下跌,均对油籽价格构成压力。但是另一方面,中美贸易谈判可能取得进展,美国大豆出口有望改善,美国豆农囤货惜售,也使得油籽价格的下跌空间受到制约。

  周五,芝加哥期货交易所(CBOT)的2019年1月大豆期约比一周前下跌1美分,报收886.75美分/蒲式耳。美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳902.5美分,比一周前上涨15.75美分。Euronext交易所2019年2月交货的油菜籽期约报收380欧元/吨,比一周前上涨4.25欧元。洲际交易所(ICE)1月油菜籽期约比一周前下跌2.9加元,报收482.40加元/吨。阿根廷大豆在上河的现货报价为372美元/吨,比一周前下跌14美元,FOB价格。中国大商所2019年1月大豆期约的结算价报3,467元/吨,比一周前下跌2元。阿根廷豆粕在上河的现货报价为每吨332.45美元,比一周前下跌5.28美元。

  本周国际原油期货市场大幅下挫,创下连续十个交易日的跌势,因为市场担心供应激增。周五,美国纽约期货交易所原油期货市场12月交割的轻质原油期约报收60.19美元/桶,创下3月8日以来的最低水平,比一周前下跌4.7%,这也是连续第五周下跌。ICE交易所1月交割的布伦特原油期约报收70.18美元,比一周前下跌3.6%,也比10月份的高点跌了19%。美国能源信息署发布的数据显示,截至11月2日当周,美国原油日均产量增加40万桶,达到创纪录的1160万桶。Baker Hughes的数据显示,本周美国钻井平台数量增加12个,达到886个,创下5月份以来的最高水平。

  周五,美元指数报收96.90点,接近16个月来的最高水平,因为美国经济强劲,利率上调。美元指数比一周前上涨0.4%,也是连续四周上涨。

  本周国际市场最引人关注的事件是周二美国中期选举的结果,特朗普的共和党继续牢牢掌控参议院,民主党则夺回了众议院多数席位。路透社11月8日的报道称,一些专家认为,民主党占多数席位的众议院有可能支持特朗普对中国打贸易战,甚至怂恿特朗普这么做。美国彼得森国家经济研究所的资深贸易专家Gary Hufbauer表示,在对中国的立场上,民主党即使没有比特朗普更强硬,至少也是一样强硬。华盛顿美国企业研究院(AEI)的中国问题专家Derek Scissor称,众议院的民主党议员是国会中最有保护主义倾向的团体。

  值得一提的是,过去一周里中美最高领导人均表达了减少贸易壁垒的意愿。11月5日,习近平主席在上海举行的首届中国国际进口博览会开幕式上发言称,开放已经成为当代中国的鲜明标志。美国特朗普总统上周表示,美国距离与中国签订协议已经"非常近"。他认为可以和中国最高领导人达成协议。特朗普和习近平将在11月底的20国集团(G20)首脑峰会的间隙会晤。但是白宫官员指出,两国分歧依然很大,不会很快签订协议。如果谈判未能进展顺利,特朗普有可能继续推进对其他2,670亿美元的中国商品加征关税。目前美国对2,000亿美元的中国商品征收10%关税,并且从2019年1月1日起将会把关税提高至25%。总体看来,两国贸易冲突虽然有了解决的一线曙光,但是黎明前的黑暗依然漫长,贸易冲突可能不会像一些人士预期的那样很快得到解决。

  本周农产品市场还迎来了美国农业部11月份供需报告。美国农业部本月将2018/19年度美国大豆产量预测值下调9000万蒲式耳,但是调低后的产量仍然创下历史最高纪录。此外,本月美国农业部还将美国大豆出口目标大幅下调1.6亿蒲式耳,从而导致大豆期末库存下调7000万蒲式耳,达到创纪录的9.55亿蒲式耳,这对大豆市场构成压力。全球大豆期末库存预计达到1.1208亿吨,较上月调高200万吨,其中阿根廷、印度和美国的库存增幅超过了中国和巴西的库存降幅。和之前几个月不同的是,美国农业部终于开始直面贸易战对美国大豆出口的冲击,将中国大豆进口预测值大幅调低了400万吨.不过美国农业部预测的9000万吨仍远高于中国农业部预测的8365万吨。本月美国农业部还将2018/19年度中国大豆产量调高100万吨,中国大豆压榨预测值调低了100万吨。

  中国海关总署发布的数据显示,2018年10月份中国大豆进口达到692万吨,比去年同期增加近五分之一,因为买家担心四季度供应吃紧,因而加快进口巴西大豆。不过10月份的进口量仍然比9月份减少13.6%。今年前10个月的大豆进口量为7693万吨,低于上年同期的7730万吨。在明年初巴西新豆上市前,中国大豆进口量可能下滑。

  美国农业部周度出口销售报告显示,截至11月1日的一周,美国2018/19年度大豆净销售量为388,400吨,比上周低了2%,但是比四周均值高出16%。本年度迄今为止,美国大豆出口销售总量为2183.92万吨,比上年同期减少30.6%。

  美国农业部作物进展周报显示,截至周日,美国大豆收割工作完成83%,一周前为72%,上年同期为89%,五年平均进度为89%。自中美贸易冲突爆发以来,美国大豆价格大幅下跌。截至11月9日,大豆价格已经比6月初下跌了15.7%,令农户不愿出售大豆,而是选择把新收的大豆贮存起来,等待价格改善。

  南美大豆播种工作进展顺利。咨询机构AgRural公司的数据显示,截至11月2日,巴西2018/19年度大豆播种进度达到60%,高于去年同期的43%以及五年同期均值41%,创下历史最高纪录。这意味着今年巴西农户可能提前10到15天收获大豆。AgRural公司预计2018/19年度巴西大豆播种面积达到3580万公顷,产量预计为1.203亿吨,打破2017/18年度创下的产量纪录1.193亿吨。